На что обратить внимание в кредитном соглашении при согласовании условий
Шесть ключевых аспектов, которые следует учитывать при подписании кредитного договора. Избегайте неприятных сюрпризов в обязательствах перед банком — все детали в статье.
Банки часто снабжают кредитные соглашения множеством требований к заемщику для минимизации своих рисков. Поэтому важно детально проанализировать каждый пункт и четко понять его условия исполнения.
Изучив типовые кредитные соглашения, мы составили список аспектов, которые желательно проверить перед подписанием договора.
1. Формулы вычисления финансовых условий
Банки редко раскрывают методы вычислений в стандартизированных кредитных соглашениях. Причем, способы расчета таких показателей, как Чистый Долг, EBITDA и текущая ликвидность, могут варьироваться в зависимости от финансовой организации. Поэтому необходимо убедиться, что в предварительном варианте кредитного договора четко указаны формулы для вычисления всех коэффициентов.
Также важно обеспечить точные определения таких терминов, как долг, чистый долг, остатки денежных средств и их эквиваленты. К примеру, задолженность по факторингу иногда может быть классифицирована как торговое финансирование и исключаться из расчета финансового долга.
2. Частота проверок
Обычно ковенанты должны соблюдаться в определенные моменты времени или за отчетные периоды. Однако некоторые финансовые учреждения требуют их постоянного выполнения. Тем не менее, компания-заемщик может оказаться неспособной рассчитать все параметры, указанные в договоре, до завершения отчетного периода.
Попросите кредитора уточнить, какие ковенанты необходимо соблюдать постоянно, а какие – в конкретные даты. Например, некоторые кредиторы настаивают на том, чтобы убытки отсутствовали только на отчетные даты. Но если у компании выраженная сезонная активность, можно договориться о том, что прибыль будет учитываться либо по итогам полугодового периода, либо за весь год в целом.
3. Отчетные стандарты
Убедитесь, что в соглашении определены требования к отчетности, которую банк будет использовать для проверки соблюдения ковенантов: это может быть отчетность, составленная по РСБУ, МСФО или на управленческой основе. Для холдингов, формирующих консолидированную отчетность на базе МСФО или управленческой отчетности, важно уменьшить количество ковенантов, применимых к отдельным компаниям-заемщикам на основе данных РСБУ. Избыточное число таких ковенантов может затруднить процесс внутригруппового финансирования.
4. Максимальные значения финансовых ковенантов
В условиях нынешней значительной нестабильности, предприятиям необходимо иметь достаточный резерв надежности по показателям ковенант. Для обеспечения этого здоровенного резерва, предложите банку ввести двух- или трёхуровневые ковенанты. Так, при первом уровне долговой нагрузки банк замораживает револьверные кредитные линии, на втором прекращает предоставление финансирования, и только на третьем этапе требует погашения всех займов.
5. Согласование поведенческих ковенантов
Более благоприятным вариантом было бы включение в договор пункта о согласовании управленческих решений заемщика или сделок с банком, вместо строгого ограничения их выполнения. Хотя в таком случае также можно добиться разрешения банка на конкретные действия, это будет воспринято как «снятие запрета», а не как «согласование».
Согласование поведенческих ковенантов представляет собой более позитивный подход. Такая формулировка снижает вероятность возникновения ситуаций, при которых банк будет требовать дополнительные комиссии.
6. Условие о значительном изменении обстоятельств
Убедитесь, что в договоре есть пункт о значительном изменении обстоятельств (Material Adverse Change). Этот пункт позволяет банку отозвать кредит, если, по мнению банка, изменения в бизнесе угрожают возврату займа.
Если исключить этот пункт из договора невозможно, важно максимально точно определить условия, при которых банк может считать риск невозврата высоким.
Стоит помнить
В ситуации, когда существует вероятность нарушения установленных обязательств, лучше сразу предоставить банку план действий для выхода из сложившейся ситуации, а не просто объяснять причины невыполнения требований.
#финансовыйанализ #кредитноесоглашение #согласованиеусловий #финансовоеуправление
Как оценить эффективность инвестиций: основные методы и критерии
Инвестиции – это важнейшая часть любого бизнеса или личного финансирования. Они помогают генерировать прибыль, диверсифицировать риски и достичь долгосрочных финансовых целей. Однако, чтобы инвестиции были успешными, необходимо уметь оценить их эффективность. В этой статье мы рассмотрим методы и критерии оценки эффективности инвестиций.
Методы оценки эффективности инвестиций
1. Метод внутренней нормы доходности (IRR): это наиболее распространенный метод оценки эффективности инвестиций. IRR – это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход от инвестиций равен нулю. Чем выше IRR, тем более эффективной является инвестиция.
2. Метод чистого дисконтированного дохода (NPV): – это разница между дисконтированными доходами и расходами инвестиций. Если NPV положительный, то инвестиция считается эффективной.
3. Метод коэффициента эффективности инвестиций (ROI): – это отношение прибыли к затратам на инвестицию. Чем выше ROI, тем более эффективной является инвестиция.
4. Метод payback-периода: это время, необходимое для окупаемости инвестиций. Чем короче payback-период, тем более эффективной является инвестиция.
Критерии оценки эффективности инвестиций
1. Ожидаемый доход: ожидаемый доход от инвестиции должен быть выше, чем затраты на нее.
2. Риск: инвестиция должна иметь приемлемый уровень риска, соответствующий целям инвестора.
3. Ликвидность: инвестиция должна иметь возможность быстрой продажи или обмена на другие активы.
4. Диверсификация: инвестиция должна быть диверсифицированной, чтобы минимизировать риски.
5. Срок окупаемости: инвестиция должна иметь приемлемый срок окупаемости, чтобы обеспечить быструю прибыль.
6. Конкуренция: инвестиция должна иметь конкурентное преимущество, чтобы обеспечить долгосрочную прибыль.
7. Управление рисками: инвестиция должна иметь эффективную систему управления рисками, чтобы минимизировать потери.
Преимущества оценки эффективности инвестиций
1. Увеличение прибыли: помогает инвесторам принимать обоснованные решения и максимизировать прибыль.
2. Минимизация рисков: помогает инвесторам идентифицировать и минимизировать риски.
3. Улучшение портфеля: помогает инвесторам создавать сбалансированный портфель, который соответствует их целям и предпочтениям.
4. Увеличение доверия: помогает инвесторам чувствовать уверенность в своих инвестиционных решениях.
Оценка эффективности инвестиций – это важнейшая часть любого инвестиционного процесса. Используя методы и критерии, описанные в этой статье, инвесторы могут принимать обоснованные решения и максимизировать прибыль. Регулярная оценка эффективности инвестиций, использование комбинации методов, учет рисков, отслеживание изменений на рынке и консультация с экспертами – это практические советы, которые помогут инвесторам достичь своих финансовых целей.
#финансы #финансовыйанализ #анализинвестиций #финансовоеуправление
Как значительно снизить затраты на командировки
Существует возможность существенно уменьшить затраты на командировки вдвое, если придерживаться эффективных методов, а также строго контролировать затраты на транспорт и проживание.
Всеобщий регламент основных показателей расходов для сотрудников, отправляемых в командировку.
Работник, который был отправлен в командировку, должен предоставить финансовый отчет о расходах, которые ему пришлось понести. Зачастую подготовка авансового отчета вызывает немало вопросов, поэтому в статье мы рассмотрим алгоритм проведения расчетов трат в зависимости от того, какую должность занимает работник. Отдельно рассмотрим список расходов, которые предприятие обязано компенсировать без согласования (оплата услуг прачечной при длительности командировки свыше 2 недель).
Повышение контроля за перечнем и суммой расходов
При планировании расходов на предстоящую командировку сложно определить конную сумму, поэтому она, как правило не регламентируется. Расходы разбиваются на дни командировки, могут зависеть от цели поездки, должности сотрудника, уровня финансовой ответственности. В целях экономии уже на этапе планирования допустимо исключить те командировки, эффективность которых не высока, а значит – от них вполне можно отказаться, либо существенно сократить расходы на них, перенеся их на более «экономный» период (в период, кода стоимость билетов на поезд/самолет ниже и цена гостиничного номера также снижена). Также оптимизировать расходы на командировку возможно, объединив несколько целей в одну поездку.
Расчет экономической ценности и эффективности каждой поездки следует проводить с учетом того, как изменилась эффективность работы проверяемого предприятия после визита командированного сотрудника, занимающего высокую должность, либо – насколько выросла стоимость среднего контракта по сравнению с понесенными в результате командировки расходами. Проведение подобной оценки позволит оптимизировать расходы на командировки и существенно повысить их эффективность в будущем.
Оптимизация транспортных расходов
Для снижения расходов на покупку билетов на 15% возможно воспользоваться одним из эффективных методов:
Прямое сотрудничество с туроператором
При заключении прямого контракта удается получить возможность узнавать о выгодных ценах, скидках и акциях, а затем подстраивать под них график командировки. Кроме того, при заключении контракта, следует поставить представителя туроператора о действующем лимите на расходы в командировке, тогда будет предложена поездка, максимально соответствующая условиям;
Оплата поездки посредством корпоративной карты
Для этого необходимо заключить трехсторонний договор между компанией, направляющей сотрудника в командировку, банком и туроператором. На предприятие открывается корпоративная карта, которой сотрудник пользуется в поездках. Затем предприятие компенсирует расходы банку (в течение 2х месяцев после возвращения работника из командировки);
Прямой договор с перевозчиком
В том случае, если предприятие регулярно направляет работника в одни и те же точки, а число поездок за год доходит до нескольких десятков, допустимо заключить прямой контракт с перевозчиком и получить значительное снижение тарифов на покупку билетов, а также участие в накопительной скидочной системе.
Пересмотр расходов на проживание
Добиться максимального снижения расходов на проживание в гостинице возможно, применяя несколько эффективных методов:
• Заключение прямого контракта с гостиницей. Позволяет снизить расходы на 10% (в крупных городах);
• Аренда квартир (к данному способу прибегают при командировках более 3х сотрудников в неделю в курортные города). Позволяет сократить расходы в 2 раза по сравнению со стоимостью гостиниц.
#финансы #затраты #финансовыйанализ #расходы #финансисит