Венчурные инвестиции как высокодоходный бизнес, способствующий модернизации экономики

В сложном для экономики 2020 году российский венчурный рынок увеличился практически в два раза. Эксперты полагают, что его рост не только продолжится, но и будет ускоряться. Одной из причин такого бурного развития этой отрасли в нашей стране, возможно, является успех наших венчурных инвесторов на международной арене.

Напомним, что слово «венчур» произошло от английского venture – рискованный, авантюрный. По статистике, 70–80 % инвестиций в инновации оказываются убыточными, прибыль приносят всего 20–30 % проектов. Например, в 2003 году люксембургский фонд Mangrove Capital Partners вложил в Skype $1,9 млн. Через два года эта инвестиция принесла… $180 млн. И это только один из самых ярких примеров. По сути вся цифровая экономика создана на деньги венчурных бизнесменов. И наша стране не является здесь исключением.

Едва ли не первым российским венчурным инвестором был Леонид Богуславский. В 2000 году фонд Ru-Net Holdings, которым он руководил, вложил небольшие деньги в юную поисковую систему «Яндекс» и скромный интернет-магазин Ozon. Через десяток лет продажа долей в этих компаниях принесла предпринимателю сотни миллионов долларов, которые он инвестировал в инновационные компании Европы, США и Индии, став таким образом заметным международным венчурным игроком.

Сейчас Богуславский ставит перед собой амбициозную задачу – сделать свой нынешний венчурный фонд RTP Global крупным брендом на рынке рискованных инвестиций. Предприниматель планирует достичь её через 10 лет. И его шансы на успех, несомненно, велики, ведь, во-первых, по его собственному признанию, он не боится облажаться, а во-вторых, он способен быть лидером, то есть тем, кто вдохновляет других.

Достижения Богуславского на венчурном поприще были замечены наверху, и 15 марта 2021 года за заслуги в становлении и развитии российского сегмента информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» он был награжден Орденом Дружбы.

Другой наш соотечественник Юрий Мильнер – один из самых влиятельных IT-инвесторов мира – давно и чрезвычайно удачно вкладывает деньги в инновационные компании многих стран.

Венчурный фонд Digital Sky Technologies (DST) был основан Юрием Мильнером в 2005-м. За первые 4 года своего существования он вложил свыше $1 млрд в более чем 30 компаний. Среди них «ВКонтакте», Mail.ru и HeadHunter.ru. В 2009-м фонд был преобразован DST Global. Одной из первых его сделок была покупка акций Facebook. В 2010 году DST Global вложился в Twitter, Alibaba Group и сервис аренды квартир Airbnb. Таким образом, основные направления работы фонда Юрия Мильнера – это социальные сети, электронные платежные системы, онлайн-торговля и онлайн-игры. Одна из последних инвестиций DST Global – социальная сеть Clubhouse, где нет ни фото, ни видео, ни текста, есть только отдельные комнаты, в которых можно общаться с помощью голоса в режиме реального времени.

Что же помогает Юрия Мильнеру уже полтора десятка лет успешно вкладывать деньги в технологические компании? Видимо, феноменальное чутье и уникальная деловая хватка. Однако сам он мыслит в более конкретных категориях. В одном из интервью бизнесмен поделился секретом, как выбирать проекты для инвестиций: нужно опираться на расчеты (это 50 % всех данных) и знание психологии (это еще 50 %). Психология нужна, чтобы быстро разобраться, каким человеком является основатель компании, сможет ли он создать условия для ее стабильного развития. Для Юрия Мильнера главным критерием здесь являются… врожденная любознательность и живой интерес к темам, которые выходят за рамки очевидного. В пример Мильнер ставит Марка Цукерберга, который глубоко изучает историю, хотя для ежедневного управления Facebook она не нужна.

Другой наш соотечественник Игорь Мацанюк, переехав в Москву из Мурманска, выстроил игровой холдинг Astrum, а затем продал долю в нем за $85 млн и через год открыл собственный фонд IMI.VC, который вкладывает деньги в разработку компьютерных игр, социальных приложений и потребительских сервисов.

Может показаться, что венчурные инвестиции – это удел богатых и сверхбогатых людей, которые давно состоялись в бизнесе. Отчасти так и есть. Однако как минимум две истории успеха доказывают, что исключения возможны.

• История первая. В 1994 году в Мурманске Игорь Мацанюк занялся автомобильным бизнесом (продавал машины и запчасти к ним), а потом увлекся компьютерными играми и решил создать собственную, наподобие «Бойцовского клуба». Вместе с Сергеем Жуковым и Сергеем Доброхваловым Игорь Мацанюк создал компанию IT Territory, которая начала разработку игры Territory.ru. Три основателя вложили в проект по $300 тысяч. В декабре 2007 года IT Territory вместе с игровыми компаниями Nikita.Online, DJ Games, Nival Online и Time Zero вошла в холдинг Astrum, который и возглавил Игорь Мацанюк. Вот так продавец машин из Мурманска стал влиятельным человеком в IT-индустрии.

• История вторая. В 2014 году экс-инвестдиректор российского венчурного фонда iTech Capital Николай Давыдов вместе с Михаилом Тавером основал Gagarin Capital и переехал на ПМЖ в Кремниевую долину, где занялся не только инвестированием, но консалтингом, помогая компаниям развивать бизнес и привлекать капитал. Самые известные сделки Давыдова: посредничество при продаже «Фейсбуку» приложения MSQRD и инвестиции в фоторедактор Prisma. Благодаря им эксперты РБК назвали Николая Давыдова лучшим российским инвестором 2016 года.

Конечно, историй успеха на порядок или два меньше, чем историй провалов. Просто неудачи почти не попадают в поле общественного внимания, поскольку мало интересны публике.

Но многие топовые венчурные инвесторы спокойно рассказывают о своих промахах и ошибках, неизбежных на пути регулярных вложений в стратапы. Например, Леонид Богуславский, начав вкладывать деньги в индийские компании, потерял 20 млн долларов. Позже эти убытки были с лихвой покрыты другими – успешными – инвестициями. Юрий Мильнер сожалеет о том, что прошел мимо Uber. Он называет это «ошибкой неинвестирования». Вот почему венчурные капиталисты говорят:

• если ты мало проваливаешься, значат, ты мало рискуешь;

• чтобы получать большую прибыль, нужно принимать неочевидные решения. А чтобы видеть эти неочевидные решения, нужно смотреть за горизонт.

И еще два совета от матерых венчурных капиталистов:

• вкладываться в первую очередь в людей, потому что именно люди создают и развивают стартапы. И уж если ты доверил деньги основателю компании, то будь на его стороне, ибо он лучше знает, что полезно для его бизнеса, как лучше его развивать;

• посвящать половину своего времени поиску новых идей и проектов, а другую половину – помощи стартапам из текущего портфеля.

И хотя венчурные предприниматели и делятся некоторыми секретами своего успеха, в один голос они говорят, что универсальной формулы инвестирования не существует. И, несмотря на это, продолжают вкладывать деньги в перспективные, на их взгляд, компании. Именно благодаря венчурным инвесторам у российской экономики есть шанс выйти на следующий уровень развития, создать инновационные рабочие места и уменьшить зависимость бюджета от сырьевых доходов.